3月2日消息：又是一年兩會窗口期，與往年有所不同的是，今年國內外商品價格在全球經濟將迎來強勁復蘇的預期影響下，通脹回升推動全球大宗商品價格迎來強勁上漲，全球農產品市場供需格局存在收緊預期，推動美豆期價創下7年高位，美玉米期價觸及8年高位，均給國內農產品市場帶來聯動性影響。

期貨日報記者發現，進口依賴度較高的大豆、油脂價格節節攀升，豆一、玉米期價迭創歷史新高，油脂價格位于8年高位，雞蛋、生豬期價高位波動。在國內外農產品價格一路高歌猛進的背景下，糧食安全問題重要性凸顯。市場對今年兩會是否會釋放出有關于糧食收儲制度，糧食最低收購價，生產者補貼制度的相關信號保持高度關注。

據悉，今年年初，中央一號文件中就強調糧食安全，要堅決守住18億畝耕地紅線，糧食安全是政策聚焦的關鍵。提升糧食和重要農產品供給保障能力，深入實施重要農產品保障戰略，完善糧食安全省長責任制和“菜籃子”市長負責制，確保糧、棉、油、糖、肉等供給安全。

在市場人士看來，“十四五”時期各省（自治區、直轄市）要穩定糧食播種面積、提高單產水平。既然國家將糧食安全擺在如此重要的位置上，那么今年是否會在兩會中釋放出相關政策的信號值得關注，尤其是沉寂了多年的收儲制度今年是否會有所變化值得關注。這將直接影響相關糧食品種的供需預期，對大豆、玉米、小麥、稻谷等主糧價格將會帶來深遠影響。此外，有關于保護生豬基礎產能，健全生豬產業平穩有序發展長效機制的相關政策同樣值得關注。尤其是在2021年以來，豬瘟疫情導致市場出現集中拋售，生豬現貨價格持續下挫，生豬期貨價格在母豬存欄量下滑的影響下迎來大幅反彈，雖然生豬價格與宏觀環境的變化密不可分，但如何從政策層面穩定市場供需預期也是關注的重點。

寶城期貨農產品高級研究員畢慧告訴記者，3月份農產品市場的走勢來看，可以分為豆類、谷物、油脂、農副產品四類來看。

豆二期價雖然受到外盤關聯性影響，但整體表現強于外盤。隨著國內港口大豆庫存自歷史高位迎來拐點，進口豆的庫存壓力略有緩解對豆二期價的壓力減輕，令豆二期價有望延續內強外弱的格局。同時，豆一期價主要受到國內市場的影響，隨著國內產區收購逐漸進入尾聲，消費在國內經濟迎來全面恢復性增長的推動下，豆一期價的表現仍將延續強勢上行。兩會上是否會釋放出有關于大豆的相關種植、補貼、收儲等相關政策也將影響今年大豆春播預期，總體來看豆一期價表現強于豆二，并有望領漲豆類市場。

另外，對于兩粕短期受到成本和需求的雙重壓力，國內豬瘟疫情對生豬產能恢復性增長的節奏產生干擾，也加劇終端市場的觀望情緒，市場成交轉淡。相比之下，菜粕需求不及豆粕，價格彈性更為明顯，菜粕期價一度封于跌停，但兩粕現貨價格調整幅度小于期貨，反映出調整更多為市場情緒以及對未來預期的變化對期價的推動。同時油脂表現抗跌，豆油期現表現強于其他油脂，油粕比仍為豆粕期價提供支撐。國內油廠豆粕庫存止降回升，但回升速度較為緩慢，同時較去年11月底的庫存仍有不小差距。“隨著油廠開工率的上行，豆粕產出將延續增長，后期關注終端市場采購節奏和備貨心態的轉變，尤其是隨著豬瘟疫情的影響逐漸退去之后，全年生豬存欄量的恢復性增長預期帶來的豆粕飼用消費增量仍有想象空間，飼用需求能否抵消豆粕產出增量將影響豆粕庫存去化進程，也將影響豆粕價格波動區間。在短期跟隨外盤寬幅動蕩之后，豆粕期價仍有望呈現振蕩偏強走勢。”畢慧說。

玉米市場來看，春節過后市場購銷逐步恢復，東北深加工玉米價格再創新高，但南北產銷區玉米供需格局出現明顯差異，導致港口報價北港上漲南港下跌。需求來看，豬瘟影響仍在擾動飼料企業采購節奏，飼料企業采購相對較為謹慎。深加工企業玉米庫存東北高于華北，最高可以維持4個月，最少不足1個月，深加工企業玉米庫存仍有補庫需求。隨著豬瘟疫情防控效果的逐漸顯現，飼料企業的補庫需求和和深加工行業的備貨需求仍將支撐玉米消費。供應端需要關注的是來自進口增量和其他谷物的替代帶來的影響。“兩會是否會釋放出關于玉米收儲和補貼的相關政策信號，也將影響玉米市場供應格局和春播前景，對遠期的玉米價格產生重要影響，整體來看3月份玉米價格仍有望保持歷史高位波動。”畢慧說。

春節假期過后，國內三大油脂期貨價格在經歷了短暫休整過后再度發力上行，三大油脂現貨報價周比均迎來大幅上漲，期現聯動上行強勢得到進一步鞏固。但與前期走勢有所不同的是，春節過后油脂上漲過程中豆油和棕櫚油呈現交替領漲的格局，周度漲幅均超過5%。雖然在油脂市場盤整階段粕類期價迎來補漲，但隨著油脂強勢回歸，油粕比攀升至2021年1月17日以來的高點，在國際能源市場強勢引領之下，油脂市場的能源屬性凸顯，豆油和棕櫚油首當其沖，在美國豆油制生物柴油需求大幅回升的推動下，美豆油期價的強勢格局繼續給國內豆油價格提供強有力的支撐，雖然國內豆油庫存在油廠開工率回升的影響下連續兩周回升并接近80萬噸，但隨著國內餐飲和食用消費的恢復性增長，基本面的改善預期將得到進一步強化，豆油期價在國內外市場的共同推動下將保持多頭趨勢。

“棕櫚油市場來看，隨著氣溫的逐漸回暖，國內棕櫚油市場的消費將會完成從淡季向旺季的轉換，并且在國內市場需求的恢復性增長的預期帶動下，今年國內棕櫚油消費回暖的時間或將有所提前，在國際棕櫚油減產、出口改善、生物柴油需求預期增長的多重因素推動下，棕櫚油期價的多頭行情仍在延續。”畢慧說。

（文章來源：期貨日報）