美糖: 隔夜原糖小幅震蕩走高，10月合約上漲0.21美分,報收11.85美分/磅，短期在窄幅空間整理，缺乏突破指引，當(dāng)前泰國和印度等國處于收榨季節(jié),巴西作為唯一生產(chǎn)的供應(yīng)國家，直接左右糖價，而巴西當(dāng)前的食糖大量增產(chǎn)和對應(yīng)的出口增加令上方壓力限制上方空間,疫情的發(fā)酵令乙醇需求低迷,乙醇折糖價暫時難以突破，疫苗和西方國家經(jīng)濟提振效果較好，帶動雷亞爾升值,對糖價右支撐，關(guān)乎油價和雷亞爾波動。

鄭糖:昨日盤面高開低走，9月下跌30點，報收5126點，夜盤窄幅整理,報收5136點，1月下跌1點,報收4944點,夜盤收于4955點，基差小幅擴大, 9-1價差218至182，倉單維持10667張，有效預(yù)報維持300張，9月多空持倉都有小幅增加，多單增加更多，1月多空增倉擴大，現(xiàn)貨報價普遍小幅下調(diào)，成交一般偏清淡，低價進(jìn)口糖大量上市令市場現(xiàn)貨端供應(yīng)壓力依然偏高。中期看，最壞階段已然度過 ，下榨季增產(chǎn)壓力不高，整體庫存維持低位,進(jìn)口糖大量上市的壓力過后消費旺季來臨,疫情后經(jīng)濟和食糖需求恢復(fù)加快，中長期低位投資價值提升。

操作上,關(guān)注巴西貨幣和疫情發(fā)展,美糖由巴西主導(dǎo),關(guān)注12美分壓力,鄭糖短線回歸前期震蕩區(qū)間,關(guān)注整數(shù)關(guān)口5100-5200區(qū)間,中長期鄭糖近強遠(yuǎn)弱持續(xù),投資價值依然存在。

（文章來源：一德期貨 文章作者：李曉威）