近期油脂板塊再度上沖，領漲品種切換至豆油。

浙商期貨研究中心農產品高級分析師向博認為，其直接原因是美盤大豆的上漲。據他介紹，一方面，美國農業部在8月報告中曾大幅上調本年度美豆單產至53.3美分/蒲式耳，超過市場普遍預期，引發空頭回補，而在颶風和干燥天氣的干擾下，未來美豆單產水平傾向于下調，利多盤面。另一方面，中美兩國重新開啟視頻會議，預計未來美豆出口情況會有好轉，新年度整體出口量將得到一定改觀。

“從更深的原因來看，今年仍是油強粕弱的一年，在美豆上漲的背景下，豆油相較豆粕更易受到市場資金的追捧，美豆油及大連豆油都出現了大漲。”向博表示，現在臨近9月USDA報告和美豆集中上市時間，美豆漲勢或逐步放緩。8月東南亞天氣恢復，馬來西亞棕櫚油產量預計回歸正常水平，出口或因印度植物油補庫速率減緩出現一定下滑，整體庫存略有累積，關注7月印尼庫存數據，或干擾盤面。菜油目前獨立行情缺乏，跟隨兩大油脂為主。在他看來，綜合而言，油脂短期漲勢延續，但后期或將再度轉為振蕩格局，追漲需謹慎。

豆油方面，華融融達期貨油脂油料研究員張易夢表示，豆油近期行情主要受兩方面影響：一方面，今年我國承諾進口農產品的未簽約量仍然巨大，不愁銷的美豆在近期創出半年內新高，接近近年來高點，原料成本抬升助力豆油上漲。另一方面，國內養殖行業恢復需要時間，油廠維持歷年高壓榨量，豆粕供過于求，在壓榨成本一定的情況下，買儲存期長的油脂、拋儲存期相對短的豆粕成為共識。

對于棕櫚油，她認為，近幾天棕櫚油跟隨豆油反彈，消息面上，印尼計劃11月完成B40生物柴油摻混研究工作并在明年7月強制實施B40政策，推動棕櫚油上漲。

菜油方面，張易夢認為，因中加關系緊張，菜籽、菜油進口保持低水平，菜油與棕櫚油、菜油與豆油的高價差影響了菜油消費，在供應、需求同步減少的當下，菜油價格正逐步縮小與其他油脂品種的價差。接下來，影響油脂價格的主要因素在于成本，美豆價格在國內繼續大量進口的狀態下難以大幅下跌，豆粕需求恢復仍緩慢，短期豆油維持強勢振蕩的概率較大。棕櫚油在近幾個月仍是產量高峰期，短期大概率跟隨豆油振蕩，突破9月合約高點的概率不大。菜油供需變化幅度小，或繼續縮小與其他油脂的價差。

（文章來源：期貨日報）