26日，菜油主力連續合約跌破8500元關口，其2101主力合約亦是徘徊M頭頸線8330附近。后市如何？且看機構最新觀點，經小編整理如下：

廣發期貨指出，美豆豐產預期較強，若最終兌現，收獲階段仍會對價格形成一定壓力。當前中國采購美國大豆積極性較高，對美豆價格形成提振，但受到豐產和高到港的影響，后期國內粕價上方仍然承壓。國內需求方面，近期禽料較弱，但豬料整體仍在恢復過程當中，需求端情況逐步轉好，豆粕下方空間有限。菜粕供應整體充足，水產養殖逐漸進入淡季，菜粕較難走出獨立行情，很大程度上仍然受到豆粕的帶動。套利上可關注做多豆菜價差機會。外盤棕油承壓，美豆豐產，國內保持高采購量，且維持較高的壓榨開機率，豆油盡管當前累庫較緩，但待包裝油備貨旺季結束，仍有一定壓力。油脂多空交織，階段性觀望為主。

國信期貨分析稱，周二ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲，因為大草原地區的油菜籽單產可能低于最初預期。11月期約收高1.70加元，報收491加元/噸。夜盤菜油震蕩走低，跌幅在油脂中最大。近期油脂市場走勢或分化，豆油或強于其他油脂，價差或回歸，可以參與油脂間套利，整體油脂高位震蕩加劇，短線操作。

中投期貨表示，周二CBOT豆油市場延續升勢繼續上行，受到天氣買盤與原油反彈共同提振。馬來西亞棕櫚油市場周二繼續弱勢下跌，8月棕櫚油出口數據疲弱與馬幣走強打壓市場情緒。周二國內油脂板塊表現低迷整體回落，市場連續釋放高位調整壓力。大豆壓榨量維持高位以及豆油進口成本下降打開利潤空間，國內豆油商業庫存再度回升至126萬噸，豆油市場承壓調整。國內棕櫚油進口采購量大幅增加，后期供應預期增加。中儲糧菜籽油采購和銷售同時進行，市場追漲動力減弱。當前油脂市場受外部沖擊以及政策性影響較大，雙節臨近油脂需求向好，一定程度上抵消供應增加對價格的影響。隨著油脂價格進入高位區間運行，多空博弈加劇，雖有雙節需求支撐，但也需注意油脂板塊上行受阻引發獲利回吐進而高位變盤的風險。預計今日國內油脂板塊延續震蕩偏弱行情，原有油脂多單宜減持離場，可盤中短線參與或維持觀望。

中信建投期貨石麗紅總結稱，在菜油貨權集中及供需緊平衡背景下，進口及供應環節容錯能力較低，稍微一點小問題就可能再度引爆市場情緒，菜油價格要想維持相對其他植物油的強勢并不困難，單邊回落幅度可能較為有限，以回調買入為宜。

石麗紅指出，在中加關系僵持的背景下，中糧、益海等集團停止了從加拿大的菜籽、菜油采購，導致國內供應出現一些問題，主要集中在菜籽方面。不同于國內菜油進口對來源國的無限制，當前國內僅可從加拿大、澳大利亞、蒙古及俄羅斯進口菜籽，而除加拿大以外的其他三國菜籽產量十分有限，很難彌補加拿大菜籽供應的缺失。2019年，國內菜籽進口274萬噸，較2018年的479萬噸大降200萬噸。今年上半年，國內菜籽進口148萬噸，按后期月均進口3—4船20萬—25萬噸計算，年內進口預估也在300萬噸以內，仍未有明顯恢復。

國投安信期貨表示， 菜粕顆粒粕庫存大幅下滑至去年同期水平，給菜粕帶來的壓力變小。消費方面，雖然水產飼料消費不如去年，但生豬飼料復蘇能提振粕類消費。在菜籽進口政策未放松的前提下，當前菜粕或能小幅反彈。菜油在庫存低、替代消費、進口政策或變等因素影響下，價格重心有望在震蕩中下移，與其他油脂價差縮窄的趨勢仍將進行。

（文章來源：東方財富網）