昨日馬來西亞BMD棕櫚油跳漲逾3%，在外盤帶動下，國內連盤棕櫚油夜盤跳空高開。

隨著宏觀市場情緒的釋放，交易邏輯將回歸基本面，而基本面偏強的格局未改：

MPOA產量預估降幅超10%，同期出口數據回暖升至18%，產地馬來的低庫存格局或延續；

美豆在阿根廷干旱延續及工人罷工背景下站穩1200美分，豆油成本端支撐強勁，此外備貨旺季逐步啟動，豆菜油需求或保持旺盛。

國內庫存情況:

截止12月18日，國內豆油商業庫存為102.07萬噸，較上周的103.615萬噸下降1.545萬噸，降幅為1.49%，較上月同期的1178降幅13.35%，較去年同期90.09增幅13.3%，五年均值為121.38萬噸；

全國港口食用棕櫚油總庫存為58.91萬噸，較前一周的55.62萬噸小幅增加5.9%，較上月同期的43.37萬噸增幅35.8%、較去年同期72.53降幅18.78%。

上周菜籽油廠開機率小幅回升．導致兩廣及福建地區菜油庫存增加至1.9萬噸，較上周的1.85萬噸增加500噸，增幅⒉.7%，較去年同期的5.91萬噸降幅67.85%。

預計在宏觀擔憂情緒釋放后，油脂整體或企穩偏強運行，建議短期仍以偏多思路對待。

（文章來源：長安期貨）