7月22日，由鄭商所、湖北證監(jiān)局共同主辦的“穩(wěn)企安農(nóng)、護(hù)航實(shí)體”大宗商品風(fēng)險(xiǎn)管理（湖北）論壇繼續(xù)在武漢舉行。據(jù)了解，當(dāng)日舉行的菜油菜粕分論壇聚焦產(chǎn)業(yè)形勢(shì)，分享風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)，共有超過(guò)14000人次在線觀看，當(dāng)前油脂品種的市場(chǎng)關(guān)注度由此可見一斑。

“5月27日菜油期貨主力2009合約收盤價(jià)為6741元/噸，7月22日盤中最高價(jià)為9047元/噸，在此期間累計(jì)漲幅超過(guò)2000元/噸。”天風(fēng)期貨農(nóng)產(chǎn)品首席分析師趙蘭東告訴記者，雖然菜油期價(jià)離歷史高點(diǎn)還有距離，但近期國(guó)內(nèi)菜油現(xiàn)貨以及豆油、棕櫚油期現(xiàn)貨價(jià)格大幅上漲，使得市場(chǎng)對(duì)油脂品種特別是菜油走勢(shì)較為關(guān)注。

鄭商所在7月22日閉市后還發(fā)布了針對(duì)菜油的風(fēng)險(xiǎn)提示函。風(fēng)險(xiǎn)提示函稱，近期菜油期貨價(jià)格波動(dòng)加大，市場(chǎng)不確定性因素較多，請(qǐng)各會(huì)員單位切實(shí)加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)防范工作，提醒投資者謹(jǐn)慎運(yùn)作，理性投資。

國(guó)家糧油信息中心決策服務(wù)處處長(zhǎng)張立偉在當(dāng)日的分論壇上表示，截至目前，我國(guó)臨儲(chǔ)菜油去庫(kù)存已結(jié)束，地方增加儲(chǔ)備加劇了菜油供應(yīng)緊張的程度。與此同時(shí)，我國(guó)進(jìn)口油菜籽減幅較大，加上國(guó)產(chǎn)菜油數(shù)量下降，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)菜油期現(xiàn)貨價(jià)格近日上漲較快。

“不過(guò)，從菜油與豆油、棕櫚油價(jià)差大幅擴(kuò)大的態(tài)勢(shì)來(lái)看，未來(lái)菜油消費(fèi)可能會(huì)受到抑制。另外，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)小麥、稻谷一直供應(yīng)過(guò)剩，進(jìn)口大豆供應(yīng)也沒有問題，菜油等個(gè)別品種價(jià)格走高是特殊現(xiàn)象。”張立偉說(shuō)，目前來(lái)看，我國(guó)糧油市場(chǎng)保供應(yīng)沒有問題，關(guān)鍵是如何穩(wěn)定價(jià)格。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，從當(dāng)前國(guó)內(nèi)油脂特別是菜油價(jià)格的上漲原因來(lái)看，供應(yīng)偏緊是價(jià)格走高的關(guān)鍵因素。目前，我國(guó)臨儲(chǔ)菜油去庫(kù)存已經(jīng)結(jié)束，臨儲(chǔ)菜油庫(kù)存從最高的的1000萬(wàn)噸降到了現(xiàn)在的數(shù)十萬(wàn)噸，加上2020年以來(lái)進(jìn)口油菜籽數(shù)量的大幅下降，以及國(guó)產(chǎn)油菜籽數(shù)量有限，這讓市場(chǎng)在未來(lái)所面臨的供應(yīng)壓力很小。與此同時(shí)，部分地區(qū)又開始增加地方儲(chǔ)備，在一定程度上加劇了菜油供應(yīng)緊張的程度。

“從全球市場(chǎng)來(lái)分析，油菜籽與菜油的供應(yīng)均偏緊，這為國(guó)際市場(chǎng)菜油、油菜籽價(jià)格形成支撐作用，間接對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)具有提振作用。”部分業(yè)內(nèi)人士表示，具體到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，今年我國(guó)進(jìn)口油菜籽數(shù)量大幅減少，國(guó)產(chǎn)油菜籽價(jià)格則創(chuàng)下了12年來(lái)的高點(diǎn)，再加上進(jìn)口非轉(zhuǎn)基因菜油因質(zhì)量問題被退貨，市場(chǎng)一下子就出現(xiàn)了較強(qiáng)的看漲心理。

分析全球及我國(guó)油菜籽、菜油消費(fèi)情況可以發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，全球及國(guó)內(nèi)的菜油食用消費(fèi)是持續(xù)下降的，主要原因是全球油菜籽產(chǎn)量不斷下降，導(dǎo)致菜油產(chǎn)量下降。目前，全球菜油工業(yè)消費(fèi)主要集中于歐盟地區(qū)，因歐盟國(guó)家對(duì)使用菜油生產(chǎn)生物柴油給予100歐元/噸補(bǔ)貼，導(dǎo)致歐盟國(guó)家生產(chǎn)的菜油大部分用來(lái)加工生物柴油。2020年上半年國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格大幅下跌，導(dǎo)致歐盟國(guó)家使用菜油生產(chǎn)生物柴油數(shù)量下降。

2019年以來(lái)，因我國(guó)對(duì)菜油需求增加，國(guó)際市場(chǎng)非轉(zhuǎn)菜油價(jià)格大幅上漲，歐盟對(duì)我國(guó)出口菜油明顯增加，2020年我國(guó)從歐盟進(jìn)口菜油有望達(dá)到20萬(wàn)噸。市場(chǎng)人士分析認(rèn)為，由于國(guó)內(nèi)部分地區(qū)喜食菜油，這令國(guó)內(nèi)菜油需求既強(qiáng)勁又具有一定的剛性。不過(guò)隨著進(jìn)口來(lái)源多元化，特別是歐盟菜油對(duì)我國(guó)出口提高，阿聯(lián)酋和俄羅斯等國(guó)家對(duì)我國(guó)菜油出口增加，我國(guó)菜油進(jìn)口量會(huì)保持在一定高位。

據(jù)了解，2019年我國(guó)進(jìn)口菜油162萬(wàn)噸，較2018年的130萬(wàn)噸增加32萬(wàn)噸，2019/2020年度我國(guó)進(jìn)口菜油179萬(wàn)噸，較上年度的133萬(wàn)噸增加46萬(wàn)噸，均創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，但難以彌補(bǔ)油菜籽進(jìn)口減少導(dǎo)致的菜油產(chǎn)量下降。受一些因素影響，2019年我國(guó)進(jìn)口油菜籽274萬(wàn)噸，較2018年的476萬(wàn)噸下降202萬(wàn)噸，折合菜油產(chǎn)量減少81萬(wàn)噸。2019/2020年度（2019年6月—2020年5月）我國(guó)進(jìn)口油菜籽231萬(wàn)噸，較上年度的479萬(wàn)噸下降248萬(wàn)噸，折合菜油產(chǎn)量減少99萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2020/2021年度我國(guó)油菜籽進(jìn)口量250萬(wàn)噸，同比略有增加。今年國(guó)產(chǎn)油菜籽價(jià)格高開高走且創(chuàng)下12年來(lái)的高點(diǎn)，提升了菜油價(jià)格。今年6月國(guó)產(chǎn)新油菜籽集中上市時(shí)，市場(chǎng)收購(gòu)價(jià)格高開高走。

近期，長(zhǎng)江流域油菜籽收購(gòu)價(jià)格集中在5000—5500元/噸，西南地區(qū)收購(gòu)價(jià)格集中在5500—6000元/噸，個(gè)別地區(qū)超過(guò)6000元/噸。按照湖北產(chǎn)油菜籽含油率37%（出油率35%、出粕率60%）、收購(gòu)價(jià)格5000元/噸、菜粕銷售價(jià)2500元/噸計(jì)算，四級(jí)菜籽油生產(chǎn)成本在9000元/噸以上。而按照四川產(chǎn)油菜籽含油率38%（出油率32%、出餅率65%）、收購(gòu)價(jià)格5500元/噸、機(jī)榨餅價(jià)格1800元/噸計(jì)算，濃香菜籽油生產(chǎn)成本在14000元/噸以上。

另?yè)?jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，受新冠肺炎疫情影響，2019/2020年度我國(guó)食用植物油消費(fèi)下降81萬(wàn)噸。其中，食用消費(fèi)下降18萬(wàn)噸，工業(yè)消費(fèi)下降63萬(wàn)噸，這是我國(guó)食用植物油消費(fèi)多年來(lái)的首次下降。預(yù)計(jì)2020/2021年度我國(guó)植物油消費(fèi)會(huì)恢復(fù)性增加。

在趙蘭東看來(lái)，隨著市場(chǎng)波動(dòng)加大，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)增加，如油菜籽壓榨企業(yè)的原料采購(gòu)、庫(kù)存管理、產(chǎn)成品銷售等環(huán)節(jié)。因此，企業(yè)需要有效地運(yùn)用期貨、期權(quán)等工具為經(jīng)營(yíng)保駕護(hù)航。

期貨日?qǐng)?bào)記者從昨日菜油菜粕分論壇參會(huì)嘉賓處了解到，當(dāng)前沿海地區(qū)油廠加工利潤(rùn)較高，菜油、豆油與豆粕等供應(yīng)不存在太大問題。面對(duì)市場(chǎng)短期出現(xiàn)的價(jià)格波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)企業(yè)正有效利用鄭商所的菜系期貨、期權(quán)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，湖北是傳統(tǒng)的油菜籽種植及水產(chǎn)養(yǎng)殖大省，今年受疫情和持續(xù)降雨的雙重影響，相關(guān)產(chǎn)業(yè)受到嚴(yán)重沖擊，不少企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理刻不容緩。鄭商所一直關(guān)注湖北相關(guān)產(chǎn)業(yè)及會(huì)員的發(fā)展，已經(jīng)采取線上及線下風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)、手續(xù)費(fèi)減免等措施支持湖北企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，此次論壇也是助力湖北抗“疫”復(fù)產(chǎn)的又一重要舉措。

（文章來(lái)源：期貨日?qǐng)?bào)）